Total-Return-Ansatz
Anlagen sind nicht durch einen Referenzindex eingeschränkt. Es wird nur in Währungen und Länder investiert, die attraktiv sind.
Die Strategie im Überblick
Die Strategie strebt eine Gesamtrendite an, indem sie in Investment-Grade -Schuldverschreibungen von staatlichen und staatsnahen Emittenten und von Unternehmen aus Schwellenländern investiert.
Umfangreiche Anlagemöglichkeiten
Das Anlageuniversum umfasst staatliche und staatsnahe Emittenten sowie Unternehmen. Die Strategie investiert in Schuldtitel, die auf Hart- und Lokalwährungen lauten.
Erfahrenes Team
Investiert seit 1996 in die Anlageklasse.
Wesentliche Merkmale
Widerstandsfähigkeit über mehrere Marktzyklen hinweg
- Starke risikobereinigte Renditen in Märkten mit und ohne Risiko
- Historie positiver relativer Performance in Phasen steigender Zinsen
Etablierter, bewährter Anlageprozess
- Bestmögliche Umsetzung der Anlageideen im Portfolio
- Vollständige Nutzung der umfassenden Ressourcen von Franklin Templeton Fixed Income
Keine Einschränkungen durch einen Referenzindex
- Mehrere Diversifizierungsebenen
- Höhere Renditen als vergleichbare Benchmarks
- Im Peer-Vergleich geringe Korrelation der Überrenditen
- An spezifische Kundenziele anpassbar
Unsere Philosophie
Das Investmentteam ist der Ansicht, dass sich Ineffizienzen an den Märkten für Schwellenländeranleihen aus der Segmentierung der Anleger, der Illiquidität und der Komplexität vieler Schwellenländeranleihen ergeben. Die Strategie ist bestrebt, diese Ineffizienzen durch einen uneingeschränkten Anlageansatz zu nutzen, der für Diversifizierung über Länder, Sektoren, Währungen und Emittenten hinweg sorgt.
Unser Anlageprozess
Ein etablierter, dreistufiger Anlageprozess
Unser Anlageverfahren ist dynamisch und kann sich aus unterschiedlichen Gründen ohne Mitteilung ändern, unter anderem aufgrund der Markt- und Wirtschaftslage.
Länderallokation
Die Länderauswahl stellt die wichtigste Entscheidung bei der Strukturierung unserer Portfolios für Schwellenmarktanleihen dar. Der erste Schritt dieses Prozesses besteht im fundamentalen Länder-Research. Wir sind der Überzeugung, dass eine sorgfältige Analyse und ein breites Anlageuniversum Anlagechancen bieten.
Währungsallokation
Nach der Länderauswahl konzentriert sich der Anlageprozess darauf, ob das Engagement in Hart- oder Lokalwährungsinstrumenten erfolgt. Nicht alle Schwellenländer geben auf Hartwährung lautende Instrumente aus, sodass durch die Einbeziehung von Lokalwährungsinstrumenten ein wesentlich größeres Anlageuniversum erschlossen werden kann.
Emittentenauswahl
Die letzte Phase des Anlageprozesses besteht in einer Relative-Value-Analyse, um die attraktivsten Wertpapiere innerhalb eines bestimmten Landes auszuwählen, die auf die bevorzugte Währung lauten. Primäre Entscheidungen in dieser Phase sind die Auswahl staatlicher oder staatsnaher Emittenten sowie von Unternehmen und die Auswahl der geeigneten Laufzeit und Kuponstruktur.
Das Investmentteam
Investmentteam
Die täglichen Entscheidungen in Bezug auf die Strategie werden von Nicholas Hardingham, Stephanie Ouwendijk und Robert Nelson getroffen, bei denen es sich um äußerst erfahrene Portfoliomanager handelt. Das Team macht sich in erster Linie die Ressourcen des Research-Teams und anderer Abteilungen der Fixed Income Group von Franklin Templeton sowie die Plattform für Schwellenländeraktien rund um den Globus zunutze.
Nicholas Hardingham, CFA
Portfolio Manager
Seit 1999 in der Branche
Stephanie Ouwendijk, CFA
Portfolio Manager
Seit 2007 in der Branche
Robert Nelson, CFA
Portfolio Manager
Seit 2000 in der Branche
Stand: 31. Dezember 2022
