Die Sorge vor einer anhaltend hohen Inflation beschäftigt weltweit die Anleger und hat an den Börsen zu heftigen Turbulenzen und Kursrückgängen geführt. Gerade in solchen Zeiten können Aktien aus dem Bereich Infrastruktur Stabilität ins Depot bringen.
Die Widerstandsfähigkeit von Infrastrukturanlagen lässt sich auf bestimmte Merkmale zurückführen, die scheinbar auf diese Branche zutreffen: Einerseits operieren Infrastrukturunternehmen in einem besonders stabilen und vorhersagbaren Bereich. Im Wesentlichen sind diese Unternehmen Eigentümer und Betreiber physischer Vermögenswerte. Mit diesen Vermögenswerten erbringen sie grundlegende Dienstleistungen, die für das Funktionieren einer modernen Wirtschaft unverzichtbar sind. Zu diesen Unternehmen gehören Gas-, Wasser- und Stromversorger, Unternehmen in den Bereichen Transportinfrastruktur wie Flughäfen, Schienenverkehr und Straßen sowie Kommunikationsinfrastruktur wie Mobilfunkmasten.
Expertise in Infrastruktur! ClearBridge hat eines der größten und erfahrensten Infrastrukturteams weltweit. Bei ClearBridge sind es Infrastrukturexperten, die Investments verwalten, und nicht Anlageverwalter, die Infrastruktur managen.
All dies bietet Chancen für Anleger. Denn die Titel solcher Infrastrukturunternehmen liefern stetige Erträge und somit einen gewissen Schutz gegen Inflation. Weitere Vorteile dieser Unternehmen sind hohe Liquiditätsrückflüsse (Cashflows) und stabile Geschäftsmodelle.
Von Infrastruktur-Experten profitieren
ClearBridge verfügt über eines der größten, engagiertesten und erfahrensten Infrastrukturteams weltweit. Insgesamt sorgen elf Mitarbeiter für eine gründliche Fundamentalanalyse und strenge Peer Review in diesem Bereich. Diese basieren auf der Erfahrung in Investitionen in nicht börsennotierte Infrastrukturwerte, im Forschungsbereich und als Mitarbeiter oder Berater von Regulierungsbehörden, Regierungen, Infrastrukturunternehmen und Investoren. Bei ClearBridge sind es Infrastrukturexperten, die Investments verwalten, und nicht Anlageverwalter, die Infrastruktur managen.
Mit dem Legg Mason ClearBridge Infrastructure Value Fund erhalten Anleger die Expertise von ClearBridge und können an der Entwicklung der Anlageklasse Infrastruktur partizipieren. Der Fonds zielt auf einen langfristigen, stabilen Wertzuwachs aus regelmäßigen Erträgen und Kapitalwachstum ab, der durch die Anlage in Aktien von Infrastrukturunternehmen aus aller Welt erzielt werden soll.
Der Legg Mason ClearBridge Infrastructure Value Fund investiert mindestens 80 % seines Nettoinventarwerts in Infrastrukturunternehmen über Aktien und aktienbezogene Wertpapiere, die an geregelten Märkten in den G7 Ländern (USA, Vereinigtes Königreich, Japan, Deutschland, Frankreich, Italien und Kanada) notiert sind oder gehandelt werden, sowie in Aktien und aktienbezogene Wertpapiere, die an geregelten Märkten anderer Industrieländer und Schwellenländer gelistet sind.
Seit Auflegung des Fonds werden ESG-Faktoren in den Anlageprozess integriert und bei der Beteiligung an börsennotierten Infrastrukturunternehmen eine langfristige, auf Nachhaltigkeit ausgerichtete Perspektive angewandt. Der Fonds fördert ökologische Merkmale und ist als Artikel-8-Fonds gemäß der Verordnung über die Offenlegung von Informationen über nachhaltige Finanzierungen ((EU) 2019/2088) eingestuft. Im Einklang mit seiner ESG Methodik kann der Fonds Anlagen halten, die zur Eindämmung des Klimawandels und zur Anpassung an den Klimawandel beitragen.
Warum in Infrastruktur investieren?
Nicht nur, dass sich Infrastrukturwerte in negativen Marktphasen verhältnismäßig robust zeigen, auch langfristig bieten Aktien aus diesem Sektor Potenzial.
Der Bereich „Infrastruktur“ befindet sich in einer Wachstumsphase, die mehrere Jahrzehnte andauern wird. Die Industrieländer auf der ganzen Welt modernisieren die bestehende Infrastruktur, und die Schwellenländer errichten immer schneller neue Infrastrukturen, um mit den Anforderungen der wachsenden Bevölkerung und der Urbanisierung Schritt zu halten.
Allein das im November 2021 von US Präsident Biden verabschiedete Infrastrukturpaket beträgt 550 Mrd. US Dollar und zielt unter anderem auf die Sanierung und den Ausbau von Highways, Brücken, Häfen, Flughäfen und Elektromobilität ab. Ein ähnliches Bild herrscht diesseits des Atlantiks. So wird voraussichtlich ein großer Teil der Investitionen aus dem Aufbaupaket NextGenerationEU und dem Siebenjahreshaushalt der EU mit einem Umfang von insgesamt 1,8 Bio. Euro in Infrastruktur fließen.
Schätzungen nach werden weltweit bis zum Jahr 2040 ca. 20 Bio. US Dollar in die Elektrizitätsversorgung/-effizienz investiert. Weitere 8,4 Bio. US-Dollar sollen für regenerative Energien ausgegeben werden. Und für den Ausbau von Netzwerken und Speichern werden rund 8,6 Bio. US Dollar veranschlagt.
All dies treibt das Wachstum der Vermögensbasis von Infrastrukturunternehmen an. Dadurch bietet sich Anlegern die Chance, an einem stark expandierenden Markt und dem Potenzial für Kapitalzuwachs teilzuhaben.
Fazit:
In einem unsicheren makroökonomischen Umfeld wird die Gewissheit künftiger Erträge und des Wachstums entscheidend sein: Infrastrukturwerte zeigen eine relativ geringe Abhängigkeit vom wirtschaftlichen Zyklus und von breiten Börsentrends. Des Weiteren sind die zukünftigen Aussichten vielversprechend. Mit dem Legg Mason ClearBridge Infrastructure Value Fund erhalten Anleger Zugang zu dieser überzeugenden Anlageklasse.
Mehr Informationen zum Legg Mason ClearBridge Infrastructure Value Fund erhalten Sie hier.
Portfoliomanager
Nick Langley
27 Jahre Branchenerfahrung
Shane Hurst
24 Jahre Branchenerfahrung
Charles Hamieh
24 Jahre Branchenerfahrung
Simon Ong
13 Jahre Branchenerfahrung
Risikohinweise
Der Fonds unterliegt folgenden wesentlichen Risiken:
Anlage in Unternehmensaktien:
Der Fonds legt in Aktien von Unternehmen an, deren Wert durch Veränderungen im Unternehmen selbst oder in der Branche oder der Volkswirtschaft, in der dieses tätig ist, beeinträchtigt werden kann.
Anlage in Infrastruktur:
Der Fonds legt in Aktien von Infrastrukturunternehmen an, deren Wert durch wirtschaftliche oder regulatorische Ereignisse, die diese Branchen betreffen, beeinträchtigt werden kann. Anlagen in neue Infrastrukturprojekte bergen Risiken, wenn sie nicht innerhalb des Budgets, des vereinbarten Zeitrahmens oder der Spezifikationen abgeschlossen werden können. Betriebs und Lieferstörungen können sich ebenfalls negativ auf den Wert der Unternehmensanteile auswirken.
Anlage in Schwellenmärkten:
Der Fonds kann in den Märkten von Ländern anlegen, die kleiner, weniger entwickelt und geregelt sowie volatiler sind als die Märkte höher entwickelter Länder.
Anlage in China:
Der Fonds legt in China an und unterliegt dem Risiko, dass sich die politischen und sozialen Gegebenheiten oder die Wirtschaftspolitik in China erheblich ändern, was sich negativ auf den Wert dieser Anlagen auswirken kann.
Konzentrierter Fonds:
Der Fonds investiert in eine geringere Anzahl von Unternehmen, als dies bei Fonds, die in Aktien anlegen, in der Regel der Fall ist. Das bedeutet, dass der Fonds sein Risiko weniger breit streut als andere Fonds und somit stärker beeinträchtigt wird, wenn ein einzelnes Unternehmen erhebliche Verluste verzeichnet.
Fondswährung:
Veränderungen der Wechselkurse zwischen den Währungen der vom Fonds gehaltenen Anlagen und der Basiswährung des Fonds können den Wert einer Anlage sowie der aus dieser Anlage erzielten Erträge beeinträchtigen.
Absicherung:
Der Fonds kann Derivate einsetzen, um das Risiko von Wechselkursschwankungen zwischen der Währung der vom Fonds gehaltenen Anlagen und der Basiswährung des Fonds zu verringern (Absicherung). Absicherungsgeschäfte können den Fonds jedoch zusätzlichen Risiken aussetzen, wie etwa dem Risiko, dass die Gegenpartei des Geschäfts nicht in der Lage ist, ihre Zahlungen zu leisten, wodurch dem Fonds ein Verlust entstehen kann.
Derivate:
Der Einsatz von Derivaten kann stärkere Schwankungen des Fondswertes zur Folge haben und dazu führen, dass der Fonds den investierten Betrag oder sogar noch mehr verliert.
Nachhaltigkeit:
Die Einbeziehung von Nachhaltigkeitsrisiken in den Anlageentscheidungsprozess des Fonds kann dazu führen, dass profitable Anlagen aus dem Anlageuniversum des Fonds ausgeschlossen werden und dass der Fonds Anlagen veräußert, die sich weiterhin gut entwickeln werden. Ein Nachhaltigkeitsrisiko könnte aufgrund von Ereignissen oder Bedingungen aus den Bereichen Umwelt, Soziales oder Unternehmensführung entstehen, die sich auf die Fondsanlagen auswirken und die Fondsrenditen beeinträchtigen können.
Fondsbetrieb:
Der Fonds unterliegt dem Risiko von Verlusten aufgrund von unzureichenden oder erfolglosen internen Prozessen, Mitarbeitern oder Systemen oder von Dritten, die für die Verwahrung des Fondsvermögens verantwortlich sind, insbesondere soweit der Fonds in Entwicklungsländern anlegt.
Weitere Erläuterungen zu den Risiken, die mit einer Anlage in den Fonds verbunden sind, finden Sie im Abschnitt „Risikofaktoren“ im Basisprospekt und im Abschnitt „Primärrisiken“ in der Zusatzerklärung für den Fonds.
* Ein Teilfonds von Legg Mason Global Funds plc („LMGF plc“). LMGF ist eine offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital, die als Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren („OGAW“) organisiert ist. LMGF ist in Irland von der Central Bank of Ireland zugelassen.