AUTOREN
Martin Stenger
Director Sales Insurance & Retirement Solutions Germany,
Austria & Switzerland bei Franklin Templeton
Um die Relevanz des Altersvorsorgedepots zu verstehen, lohnt sich ein Blick auf den Status quo. Der deutsche Vorsorgemarkt leidet seit Jahren unter einem strukturellen Spannungsfeld. Auf der einen Seite stehen klassische Vorsorgeprodukte – renditeschwach, vergangenheitsorientiert, aber mit vertrauter Sicherheitslogik. Auf der anderen Seite das freie Depot – renditeorientiert und flexibel, jedoch ohne klare Vorsorgedisziplin.
Das Ergebnis: Sicherheit ohne ausreichenden Ertrag oder Ertragsorientierung ohne Struktur. Beides bleibt hinter den Möglichkeiten kapitalmarktbasierten Sparens zurück.
Hinzu kommt der demografische Druck. Eine alternde Gesellschaft, sinkende Rentenquoten und eine Generation, die erkennt, dass die gesetzliche Rente allein nicht ausreichen wird. Das ist längst Realität in der Beratung. Die Nachfrage nach kapitalmarktbasierten Lösungen wächst – ein passender Produktstandard hat bislang gefehlt.
Die Zahl, die alles sagt: 16 Millionen unzufriedene Riester-Sparer
Rund 16 Millionen Riester-Verträge bestehen in Deutschland – bei gleichzeitig hoher Unzufriedenheit. Komplexe Förderbedingungen, geringe Renditen und mangelnde Transparenz haben das Vertrauen spürbar geschwächt.
Die Reform, die 2026 eine neue Produktlogik einführt, markiert daher eine echte Weichenstellung. Sie eröffnet ein erhebliches Migrations- und Neukundenpotenzial. Wer frühzeitig mit einem überzeugenden Angebot präsent ist, kann davon profitieren. Späte Marktteilnehmer werden sich in einem zunehmend kompetitiven Umfeld deutlich schwerer behaupten.
Was das Altersvorsorgedepot verändert
Das Altersvorsorgedepot etabliert erstmals einen klar definierten Rahmen, der drei zentrale Elemente verbindet: kapitalmarktbasierte Anlage, verbindliche Zweckbindung und einen Lifecycle-basierten Steuerungsansatz über Anspar- und Entnahmephase hinweg.
In der Umsetzung bedeutet das: flexible Einzahlungsmöglichkeiten, ein breites Spektrum an Fonds- und ETF-Lösungen sowie strukturierte Portfolioansätze – eingebettet in einen regulatorisch klaren Produktmantel. Kapitalmarktorientierung erhält damit eine konsistente Vorsorgelogik.
Für Anleger entsteht ein klarer Mehrwert. Für Vertriebspartner eröffnet sich eine strukturelle Erweiterung des Marktes – mit zusätzlichen Beratungsanlässen, kontinuierlichen Kundenkontakten und langfristigem Wachstumspotenzial.
Die eigentliche Frage: Die Umsetzung?
Die strategische Bedeutung ist weitgehend unstrittig – die Herausforderung liegt in der Umsetzung. Wie lässt sich das Altersvorsorgedepot effizient, regulatorisch sauber und marktfähig realisieren, ohne eine vollständige Eigenentwicklung?
Die Anforderungen sind erheblich: regulatorische Einbindung, Zulagenprozesse, technische Integration, Portfoliodesign sowie Markteinführung. Für viele Organisationen ist das parallel zum Tagesgeschäft schwer leistbar. Entsprechend gewinnt der Partnerschaftsansatz an Bedeutung.
Modularität als Erfolgsfaktor
Ein einheitliches Modell wird den unterschiedlichen Anforderungen im Markt nicht gerecht. Banken, Maklerpools, Vermögensverwalter oder Plattformen verfolgen jeweils eigene Logiken in Beratung und Kundenansprache.
Ein modularer Ansatz schafft hier die notwendige Flexibilität – etwa in der Portfolioausgestaltung, Zielgruppenansprache oder Customer Journey. White-Label- und Co-Branding-Modelle sind dabei kein Zusatz, sondern Voraussetzung für Differenzierung.
Gerade in einem Markt mit parallelen Produkteinführungen wird Individualisierbarkeit zum strategischen Vorteil.
Fazit: Struktureller Wandel
Das Altersvorsorgedepot steht nicht für eine kurzfristige regulatorische Initiative, sondern für einen strukturellen Wandel der Altersvorsorge in Deutschland. Kapitalmarktbasierte Vorsorge wird systematisch verankert und in einen klar definierten Rahmen überführt.
Für Vertriebspartner entsteht daraus eine konkrete Wachstumschance – durch neue Zugänge zu Kunden, intensivere Beziehungen und kontinuierliche Interaktion über lange Zeiträume.
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Risikohinweise
Alle Anlagen sind mit Risiken verbunden, ein Verlust des Anlagekapitals ist möglich.
Das Anlagekapital ist zu keinem Zeitpunkt garantiert, auch nicht zum oder nach einem angestrebten Ruhestandsdatum. Es gibt keine Garantie dafür, dass bei oder während des Ruhestands ausreichende Erträge erzielt werden.
Die Vermögensallokation auf verschiedene Strategien, Anlageklassen und Investments kann sich als nicht vorteilhaft erweisen und zu anderen als den gewünschten Ergebnissen führen.
ETFs werden wie Aktien gehandelt, schwanken im Marktwert und können zu Kursen über oder unter ihrem Nettoinventarwert gehandelt werden. Brokerprovisionen und ETF-Gebühren schmälern die Renditen.
WF #: 10978758