AUTOREN
Roberto Apelfeld, PhD
Paulo Caricati, CFA
Tania Labastida Garcia
Marjan Zahedi, PhD
Brishni Mukhopadhyay, CFA
Vorschau
Die wichtigsten Inhalte
- Internationale Vereinbarungen wie das Pariser Abkommen haben die Länder bewogen, sich ehrgeizige Ziele für die Verbesserung ihrer jeweiligen CO2-Bilanz zu setzen.
- In zahlreichen Ländern wird in erneuerbare Energiequellen investiert, um die Abkehr von fossilen Brennstoffen zu erleichtern und die Emissionsreduktionsziele zu erreichen.
- Passive Dekarbonisierungsstrategien auf der Grundlage von nationalen Einzelzielen greifen zu kurz. Für die Ausrichtung auf einen Netto-Null-Pfad sind aktive Umschichtungen und Neuallokationen in Staatsanleihenportfolios unverzichtbar.
- Bei der Neuausrichtung von Staatsanleihenportfolios auf einen Netto-Null-Pfad müssen möglicherweise Risiken und Klimaziele gegeneinander abgewogen werden.
Die weltweiten Initiativen zur Eindämmung des Temperaturanstiegs konzentrieren sich zunehmend auf die Dekarbonisierung der Wirtschaftssysteme – ein Prozess, der die Abkehr von fossilen Brennstoffen und die Umstellung auf erneuerbare Energiequellen vorsieht, aber nicht darauf beschränkt ist. Viele halten diese Umstellung für ausschlaggebend, um die Auswirkungen des Klimawandels einzudämmen, da die Verbrennung von Kohle, Öl und Gas zur Energiegewinnung weltweit die größte Quelle für Ausstoß von Treibhausgasen (THG) darstellt. Internationale Vereinbarungen wie das Pariser Abkommen haben die Länder bewogen, sich ehrgeizige Ziele für die Verbesserung ihrer jeweiligen CO2-Bilanz zu setzen. Ziel ist es, den globalen Temperaturanstieg bis zum Ende dieses Jahrhunderts deutlich unter 2 °C zu halten und die Maßnahmen zur Begrenzung der Erwärmung auf 1,5 °C über dem vorindustriellen Niveau voranzutreiben. Zur Erreichung eines solchen Ziels, wie es im Pariser Abkommen gefordert wird, müssen die Emissionen bis 2030 um 45 % gegenüber dem Stand von 2023 gesenkt werden und bis 2050 praktisch vollständig wegfallen (Netto-Null-Ziel).1
In diesem Artikel untersuchen wir, wie sich die Emissionssenkungsverpflichtungen der Länder auf die Emissionssenkungen in Staatsanleihenportfolios auswirken.
Fußnoten
- Quelle: „For a livable climate: Net-zero commitments must be backed by credible action.“ Vereinte Nationen.
Definitionen:
Der Bloomberg Global Treasury Total Return Index (Unhedged) bildet die Gesamtrendite der festverzinslichen, auf Landeswährung lautenden Staatsanleihen von Ländern mit Investment-Grade-Rating ab, zu denen sowohl Industrie- als auch Schwellenländer gehören. Der Index repräsentiert den Staatsanleihensektor des Global Aggregate Index und enthält Emissionen aus 37 Ländern, die auf 24 Währungen lauten.
Netto-Null-Emissionen oder „Netto null“ bedeutet, dass die CO2-Emissionen auf eine geringe Restmenge reduziert werden, die von der Natur und anderen Maßnahmen zur Abscheidung von Kohlendioxid aufgenommen und dauerhaft gebunden werden kann, sodass kein Kohlendioxid mehr in die Atmosphäre gelangt.
Das Pariser Abkommen ist ein internationaler Vertrag zum Klimawandel, der 2015 verabschiedet wurde. Der Vertrag befasst sich mit der Eindämmung des Klimawandels, Anpassungsstrategien und Finanzierungsmöglichkeiten. Das Pariser Abkommen wurde im Jahr 2015 von 196 Parteien auf der Klimakonferenz der Vereinten Nationen ausgearbeitet, die in der Nähe von Paris (Frankreich) abgehalten wurde.
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